18 septiembre 2018

Scotiabank: el BCR podría subir su tasa en la primera mitad del 2019

La tasa de interés de referencia está en 2.75% por sexto mes. No se movería en el 2018.

El Banco Central de Reserva (BCR) dejaría su tasa de interés de referencia en 2.75% este año y podría subirla durante la primera mitad del próximo, estimó Scotiabank en el último reporte de su área de estudios económicos.

La semana pasada, la autoridad monetaria mantuvo su tasa en 2.75% por sexto mes consecutivo, en función con las expectativas de inflación a 12 meses (2.39%, dentro del rango objetivo entre 1% y 3%) y un mayor dinamismo en la economía peruana.

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“Para definir un nuevo rumbo en la tasa de interés de referencia, el BCR tomará en cuenta el acercamiento del nivel de actividad económica al ritmo potencial y la convergencia de las expectativas de inflación con el punto medio del rango objetivo. En nuestro escenario base asumimos que el BCR podría iniciar el ascenso de las tasas de interés durante la primera mitad del 2019. Un crecimiento económico mayor al esperado adelantaría el alza de la tasa, por el contrario una mayor volatilidad de los mercados financieros lo podría retrasar”, indicó Scotiabank.

El banco también señaló que la inflación se mantendría a un ritmo entre 1.2% y 1.3%, en tendencia con los últimos meses, y cerraría el año con una inflación de 2.0%.

Para Scotiabank, la política monetaria aplicada por el BCR mantendría su sesgo expansivo en un contexto de turbulencia global. “En términos reales [la tasa de interés] ha seguido descendiendo. Considerando que la tasa de interés neutral está en 1.75%, una tasa de interés real por debajo de este nivel refleja una postura expansiva. Esta posición es aún más acentuada ahora, pues la tasa de interés real ha descendido de 0.5% a fines del segundo trimestre a 0.4% a fines del tercer trimestre, tal como se muestra en el gráfico inferior”, indicó.

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