05 noviembre 2018

Minsur: utilidad neta creció 37% en el tercer trimestre por devolución de impuestos

A pesar del crecimiento en la utilidad, los ingresos y el ebitda presentaron una caída interanual.

Minsur registró una utilidad neta de US$83 millones en el tercer trimestre del año, lo que representa un crecimiento interanual de 37%. Este crecimiento de dio por la devolución de impuestos pagados en exceso a la Sunat por la venta de acciones de Backus en el 2002 por US$71 millones.

En el tercer trimestre la producción de oro aumentó 6% respecto al mismo periodo del 2017 y alcanzó las 24,405 oz. Esto fue resultado de la mejor ley —concentración de mineral—en la mina Pucamarca. Por otro lado, la producción de estaño sufrió una caída de 4% respecto al mismo periodo del año anterior y llegó a 4,801 toneladas debido principalmente por la caída de 10% en la alimentación de concentrado a la fundición en Pisco.

En cuanto al costo operativo, se registró un costo de US$58 por tonelada en la mina de estaño San Rafael [-17% interanual] y uno de US$4.5 en Pucamarca [-9% interanual]. El costo de producción por tonelada tratada de San Rafael llegó a un mínimo histórico producto de un mayor volumen de mineral tratado (+25%). La caída del costo de producción por tonelada tratada de Pucamarca fue resultado de un menor costo de producción (-9%). Así, Minsur mantiene los guidance de 16,500 a 17,500 de estaño y de  90,000 a 100,000 onzas de oro en cuanto a producción, así como los guidance de US$65/t a US$75/t en San Rafael y de US$4.5/t a US$5/t en Pucamarca, en lo que se refiere a costos.

Las ventas netas cayeron 17% respecto al mismo periodo del 2017 y llegaron a US$108 millones. Esta caída se dio por el menor precio del oro (-5%) y estaño (-6%) y el menor volumen vendido de estaño (-15%). “El menor volumen de estaño responde a una estrategia comercial de aumentar el stock de seguridad de productos finales”, señaló Minsur en su informe de análisis y discusión de la gerencia. El volumen de venta de oro aumentó 2%. La caída en ventas provocó una caída interanual de 28% de la utilidad bruta (US$51 millones).

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Los menores ingresos también se vieron reflejados en el ebitda. Este trimestre el ebitda de la minera cayó 36% y ascendió a US$59 millones. Así, el margen ebitda pasó de 70% en el tercer trimestre del 2017 a 54% en el tercer trimestre de este año. Este resultado, además, fue afectado por la venta de acciones de Rimac Seguros por US$21 millones el año anterior.

El capex de la compañía minera en el tercer trimestre fue de US$31 millones, 24% más que en el mismo periodo del 2017. Éste fue impulsado principalmente por la inversión de US$11.2 millones en el proyecto B2. La principal inversión que realizó la empresa en sus unidades operativas fue la ampliación de su planta de lixiviación de Pucamarca.

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