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El salto del tipo de cambio a inicios de año, cuando llegó a alrededor de S/3.90, llevó a picos históricos del sistema en el saldo neto de forwards en abril. Una tendencia que se mantendría incluso con la estabilización esperada para el dólar.

El BCR recurrirá a los ‘repos’ y compra de bonos para mitigar el impacto del retiro de fondos de AFP en los bonos soberanos.

El Banco Central de Reserva (BCR) estaría dispuesto a bailar a su propio ritmo y a seguir reduciendo el diferencial de tasas con la Reserva Federal de EE.UU., incluso hasta terreno negativo. Las sólidas reservas serán su escudo ante una eventual volatilidad cambiaria.

El directorio del BCR mantuvo su postura de flexibilización monetaria de los últimos meses, al reducir recientemente el encaje bancario. Una medida que podría repetirse durante el segundo semestre.

El escenario se torna cada vez más favorable para una recuperación del consumo privado , que sería aún más notoria en el 2S24. Su aporte al crecimiento del PBI sería relevante, sobre todo si se disipan los riesgos todavía vigentes.