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Aunque muestren mejores fundamentos, la inversión en empresas sigue expuesta a un entorno sumamente volátil y riesgoso. Escribe Daniel Guzmán, gerente general de Credicorp Capital SAB.

Las perspectivas sobre la inflación en EE.UU. y Europa podrían generar que el diferencial de tasas de interés favorezca a la moneda europea. Una mejora en las expectativas macroeconómicas y una crisis energética menos grave de lo anticipado juegan a favor de la divisa.

Las tasas en soles suben más rápido que las de dólares. Empresas grandes y medianas seguirán tomando crédito en dólares para aprovechar, a corto plazo, el menor costo de endeudamiento.

La política monetaria restrictiva de Estados Unidos y las restricciones en China empujarán a la baja el precio del metal en el próximo año, pero seguirá en niveles altos en el largo plazo, lo que mitigará un impacto negativo en los indicadores macroeconómicos.

Una recesión de la economía estadounidense complicará el entorno externo ya poco favorable que enfrenta el Perú, que cuenta con factores locales como la fortaleza macroeconómica y la autoridad monetaria en esta turbulencia.

La reciente alza del dólar ha respondido a factores externos, que seguirán presionando al alza al par cambiario hacia el 2023.